2025년, 2030년 테슬라 목표주가 / 15배 떡상 예상

출처: https://pixabay.com/photos/tesla-supercharger-battery-eco-1724773/

저는 테슬라를 정말 좋아합니다. 테슬라의 자동차 뿐만아니라 회사도요. 제 주식 포트폴오에 테슬라의 비중이 85%입니다. 물론 아직 시드머니는 작지만 그만큼 저는 제가 테슬라 불(Bull) 세력이라고 생각합니다.

이번 글에서는 저의 테슬라 목표주가를 공유해 보고자 합니다.

저의 테슬라 예상주가는 자동차 부분만 계산했으며, 에너지 사업부 및 로보택시 등은 포함하지 않았습니다. 또한, 목표주가는 개인 마다의 시각 차이의 따라 천차만별이므로 참고하시길 바랍니다.

ARK Invest의 수치들을 참고하여 계산을 해보았습니다. ARK의 2025년 테슬라 목표주가는 아래 링크에서 확인하실 수 있습니다. https://ark-invest.com/articles/analyst-research/tesla-price-target-2/

		2025	2030
Car Sold (millions)		5.5	15
Average Selling Price (ASP)		$45,000	$35,000
EV Revenue (Billions)		247.5B	525B
FSD Take Rate		15%	20%
FSD Price		$15,000	$20,000
FSD Revenue		12.375B	60B
EBITA Margin (ARK invest)		31%	30%
EBITA		80B	175.5B
EV/EBITA		30	30
Market Cap		2.4T	5.265T
Shares Outstanding		1B	1B
Target Price		$2,400	$5,265

저는 2030년 테슬라가 1,500만대의 차량을 판매할 것으로 가정을 했습니다. 솔직히 2,000만대 도 넘을 수 있을거라 생각하지만 1,500만대로 가정을 했습니다.

평균 판매 가격은 2030년이 되면 배터리의 가격 하락, 비용 효율성 그리고 저렴한 모델 출시로 $35,000로 낮아질 수 있다고 생각합니다.

1,500만 X 35,000 = $525B(5,250억 달러)

FSD(완전자율주행) 체택률 20%로 가정, FSD 가격은 $20,000로 예상합니다. 근거는 일론머스크는 FSD가 $100,000이 넘어갈 것이라 했는데, 현재 가격인 $10,000에서 $20,000이 되었다고 가정을 했습니다. 또한, 현재 FSD 가격은 $10,000, 구독시 월 $199, 10년 구독을 가정하면 10년간 총 비용은 199 X 12 X 10 = $23,880, 따라서 반올림한 $20,000정도로 계산 했습니다. FSD 매출은 $60B(600억 달러)가 예상이 됩니다.

자동차 부문 총 매출은 $585B(5,550억 달러), EBITA 마진은 ARK Invest의 수치를 따라 30%로 잡으면 EBITA는 $175.5B, EV/EBITA 는 30으로 가정하면 시가총액은 $5.265T(5조2650억 달러)가 됩니다.

발행 주식수는 1B(10억)으로 예상하고 나누면 주가는 $5,625가 됩니다.

현재 주가인 $750과 비교했을때 7.5배의 수익을 예상해볼 수 있습니다.

주의 하셔야 할 점은 에너지 부문 및 기타 사업은 배제한 상태인데요.

테슬라의 다른 사업의 가치는 자동차 부문보다 클 것으로 예상이 됩니다. 다른 사업의 가치가 자동차 사업의 가치와 같다고 치면 $11,250이 나오고, 현재 주가대비 15배의 수익을 올릴 수 있습니다.

개개인이 부여하는 멀티플, 예상 차량 판매 대수, FSD 채택률 및 가격이 다를 수 있습니다. 이것에 따라 목표주가가 천차 만별이 될 수 있습니다. 개인적으로 중립에서 살짝 보수적으로 계산을 했다고 생각합니다. 차량 판매 대수가 2천대가 넘어간다면, FSD 가격이 $100,000이 되고 채택률이 올라간다면, 다른 사업에서 예상보다 좋은 성적을 보여준다면 주가는 훨씬 높겠죠.

투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.